A Selic e o IBOV (e o FED)
Copom corta Taxa Selic em 50 pontos-base e o IBOV despencou. Faz sentido?
A princípio, isoladamente, essa reação da bolsa brasileira não era esperada. Então, por que o IBOV caiu?
A razão principal veio de fora. Ontem também teve decisão do banco central americano. A manutenção da FED Funds Rate (5,25 - 5,5%) já era esperada pelo mercado, todavia o discurso mais duro do presidente do FED, sinalizando mais um aumento de 0,25% em 2023 e a manutenção dos juros altos por mais tempo, “azedou” o mercado mundo afora, pois o “FED Pivot” será postergado (início da queda de juros).
Em virtude disso, os juros de 10 anos nos EUA voltaram a subir, e tocaram o patamar de 4,50% ao ano (juros médios nos próximos 10 anos de 4,5% ao ano) – maior patamar em 5 anos. E essa alta derrubou as bolsas americanas. Lembrando, os juros altos são “inimigos” da renda variável. E os juros maiores também pressionaram os títulos públicos nos EUA (marcação a mercado).
Outra consequência imediata: o dólar index disparou e superou os 105 dólares. A maior atratividade dos títulos americanos suga os dólares para o Tio Sam.
A decisão do FED foi baseada na maior resiliência da inflação em território americano, ainda longe da meta em 2%. E isso foi agravado com a recente escalada do petróleo (barril do Brent Oil em quase 95 dólares). O “ouro negro” mais caro pressiona a inflação mundo afora.
E o Brasil nessa história?
Recentemente comentei sobre a falta de fluxo para a B3. E isso permanece inalterado até o momento.
Mesmo com a queda da Selic no dia de ontem, o cenário externo piorou e contaminou o nosso mercado.
Dólar em alta lá fora é igual (em geral) dólar americano em alta frente ao real. E isso acaba pressionando as expectativas inflacionárias por aqui. O petróleo em alta também fortalece a inflação.
Os juros futuros no Brasil voltaram a subir, pressionando os títulos públicos (prefixados e vinculados à inflação) e os ativos de renda variável.
Assim, os juros futuros em alta derrubaram a bolsa brasileira. Importante salientar que os juros americanos altos por mais tempo podem limitar uma queda mais acentuada da Selic.
Resumindo: a bolsa brasileira continua barata, mas carece de fluxo e de um ambiente externo mais favorável.
A continuidade da queda das bolsas americanas, se ocorrer (e claramente pode ocorrer), pressionará ainda mais o IBOV.
Por último, fique atento aos seguintes patamares:
O S&P está na faixa dos 4.340 pontos (suporte imediato). Se perder, o próximo suporte está na casa dos 4.200 pontos (forte suporte).
O IBOV continua travado na faixa entre 114 e 119 mil pontos. O rompimento desses patamares deverá acelerar o movimento do índice.
Na queda temos suportes em 110 e 105 mil pontos.
Na alta, os alvos são 123 e 131 mil pontos.
É tempo de paciência. Muita paciência!
Eu continuo muito otimista com o IBOV para os próximos 12 a 18 meses, mas no curto prazo, o cenário ficou muito desafiador.
Faça aportes aos poucos, sem exageros.
O que está barato pode ficar ainda mais barato.
Assista ao vídeo da tese do Bull Market no Brasil: https://youtu.be/uGEnhcj_93o?si=9Ij9XLw64fykgx1S
Mais uma vez: fique atento ao rompimento dos limites de 114 e 119 mil pontos nos IBOV.
Bons investimentos.
MJR
*Disclaimer: esse texto tem apenas um caráter educativo e não é uma recomendação de investimentos. E mais. Investimentos em renda variável podem gerar prejuízos.